【石油观察家·润民看油价】国际原油价格每周评论与预判(2016年9月12日~9月16日)

2016-09-19 06:27:00 0

朱润民 国际油价

文|朱润民    独立石油经济学人


 上周国际原油价格评论及本周预判 


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上周国际原油价格震荡下行

上周五个交易日,三跌两涨,上涨力度较弱,下行驱动力强劲。截至该周最后一个交易日,WTI和Brent近月期货年度平均价格分别为41.3和42.95美元/桶,比上年同期分别低10.03和14.1美元/桶。

周一(9月12日)和周四(9月15日)两个交易日上涨,原因有相似之处,即市场预期美联储生息存疑,美元疲软,此支撑力将在未来美联储持续升息进程中受到冲击。

周二(9月13日)、周三(9月14日)和周五(9月16日)三个交易日大幅下挫,每个交易日WTI油价的跌幅均在2%以上,均与全球石油供给宽松状况及其预期有关。这反映了当前乃至未来一段较长时间的实际与预期石油供需状况。


上周WTI油价预测差异分析

基本走势:与“震荡运行”的预判存在差异,“震荡”较弱,下行显著。

日结算价波动区间:实际价格运行区间43.03~46.29美元/桶,预测下限、上限的偏差分别为0.66和0.06美元/桶,偏差幅度分别为1.53%和0.13%。

周平均价:实际周平均价44.34美元/桶,预测值45.50美元/桶,偏差为2.62%。

差异分析:该周平均价格主要是对此前数周价格上涨的修正,此种修正时间、程度在现有模型中没有进行更加细致的分析研究和模拟预测,有待改进。


本周WTI油价预判

基本走势:9月19日~9月23日,震荡运行。即将召开的OPEC非正式会议还将持续对国际原油价格短期波动形成影响。

日结算价波动区间:41.19~43.92美元/桶。

周平均价:43.12美元/桶。


要点解析

我国海关和统计局数据显示,2016年8月,我国成品油净出口169万吨,环比下降80万吨,同比增长89万吨;原油加工量4428万吨,环比下降104万吨,同比下降6万吨。这可能是受到了因G20会议导致的炼油加工能力关停影响,但与过去一年同期相比,消费趋软迹象明显。中国的石油消费、进口数据将是决定未来中期价格水平的极少数决定性因素之一。

贝克休斯钻机运行数据显示,截至9月16日当周,美国油井钻机运行数增加2台,至此,美国油井钻机运行数已经从低位的316台增长整整100台,至416台。尽管钻机运行数增长趋势有些波动,但增长趋势未终止即意味着美国原油生产成本对国际原油价格的承受能力仍在增强。

不久的将来,多重因素可能叠加使得国际原油价格在更低水平持续更长时间,主要包括中国的石油消费与进口因素、美联储提高联邦基金利率、美国石油产量,以及伊朗、伊拉克、尼日利亚、利比亚原油产量恢复性增长等等。在世界石油供需状况相对宽松时期,任何驱动国际原油价格大幅上涨的突发性、短期事件均将显得苍白乏力。

该周WTI近月期货价格震荡下行,但仍向上偏离年均36~40美元/桶的运行区间上轨,向下修正的压力有待于进一步释放,仍然可能驱动价格短时间大幅向下修正。


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