【石油观察家·润民看油价】国际原油价格每周评论与预判(2016年6月6日~6月10日)

2016-06-13 09:40:00 0

朱润民 国际油价

文|朱润民  独立石油经济学人


Image title


上周国际原油价格冲高回落

截至上周最后一个交易日,WTI和Brent近月期货年度平均价格分别为38.7和40.2元/桶,比上年同期分别低13.81和18.63美元/桶,与上年同期的差距持续收窄。

前三个交易日,周一(6月6日)至周三(6月8日),国际原油价格连续三个交易日上涨,连创年内新高,主要原因有三:一是尼日利亚石油行业遭袭致减产,二是市场预期以及实际美国原油库存持续下降、三是中国进口原油持续处于历史高位。

后两个交易日,周四(6月9日)至周三(6月10日),国际原油价格连续两个交易日下跌,主要原因应该与前三个交易日过度上涨有关,尤其是周五Bakerhuges数据显示美国油井钻机运行数连续第二周上升,对国际原油价格形成了实质性的影响。


上周WTI油价预测差异分析

基本走势:与“继续振荡回调”的预判差异较大。

日结算价波动区间:实际价格运行区间49.07~51.23美元/桶,向上偏离预测区间较大,预测下限、上限的偏差分别为2.27和1.63美元/桶,偏差幅度分别为4.63%和3.18%。

周平均价:实际周平均价50.18美元/桶,预测值48.56美元/桶,偏差为3.23%。

偏差分析:该周预测偏差较大,主要原因除了尼日利亚地缘政治问题、美国原油库存下降以及中国原油进口持续处于历史高位外,另外还有一个不可忽视的原因是机构投资者需要在驱动国际原油价格重回低位的因素发力前做多,为下一步顺势轻易做空创造条件。


本周WTI油价预判

基本走势:6月13日~6月17日,震荡回调。

日结算价波动区间:47.7~49.7美元/桶。

周平均价:48.99美元/桶。


要点解析

中国海关总署数据显示,2016年5月原油进口3224万吨,同比大幅增长,但环比略有下降。同比大幅增长的主要原因有两个:一是地方炼厂进口权的开放,激活了部分进口和存储能力;二是贷款换石油协议在低油价下需要更多石油偿还贷款。环比略有下降预示进口已近极限,除非产量大幅滑坡,进口面临下降压力。中国因素对油价的上涨支撑作用已近“强弩之末”。

Bakerhuges数据显示,截至6月10日当周,美国油井钻机运行数增加3台,至328台,为连续两周增加。“美国油井钻机运行数变化滞后于WTI原油价格变化3~4月”正在得到时间的检验。一旦得到证实,那说明当前的钻机运行数增长绝对不是受当前的国际原油价格水平支撑,美国原油生产能够承受的价格远远低于当前的实际水平。

该周WTI近月期货价格向上偏离年均预测价格38~40美元/桶区间,回调压力大;6~8月是国际原油价格确认年内高点的关键时期,切不可因短期价格上涨而大幅提高价格预期,进而用预期取代预测。


评论区


请您登录后进行评论

暂无评论