【润民看油价】国际原油价格每周评论与预判(2016年3月28日-4月1日)

2016-04-04 13:55:00 0

朱润民 油价 预测


朱润民|独立石油经济学人


专家介绍

        朱润民,进入石油行业20余年,大学本科机械电子,硕士研究生材料学,完全的工科生,本来决意在能源新材料研究方面做出些成果,可世事难料、事与愿违,在“偶然+必然”的情况下进入石油经济研究领域,长期专注于国际原油价格跟踪分析与预测,并在此基础上开展国际油公司对标研究、企业发展战略研究、投融资筹划等工作。

        尽管从2004年的国际原油价格中期趋势性上涨到2008年国际原油价格拐点,乃至2014年国际原油价格进入中期趋势性下行,基本均在其预测之中,但他个人认为没有为国内的石油企业创造一分一厘的价值,这就是他说的,“经济学的成果如果不能应用到实践中去,与纸上谈兵无异”。


上周国际原油价格评论及本周预判

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上周国际原油价格高位回调压力凸显,全周基本保持下跌走势。

        截至该周最后一个交易日,WTI和Brent近月期货年度平均价格分别为33.68和35.26元/桶,分别比上年同期低14.91和19.87美元/桶。

        周二(3月29日),国际原油价格大幅下挫近3%,在周度预测区间内运行,属于正常波动,但也反映出内在因素引起的回调压力显著增大。

        周五(4月1日),国际原油价格再次大幅下挫约4%,跌破周度预测区间下限,有其内在因素影响,也反映出沙特王子关于冻产条件的声明对油价的影响较大。


上周WTI油价预测差异分析

  • 基本走势:与“持续在年内趋势高位附近盘整,回调压力进一步升高”的预判基本一致。预测趋势现实的近期走势处于高位盘整,由于回调压力持续攀升,随时有可能大幅回调。

  • 日结算价波动区间:实际价格运行区间36.79~39.39美元/桶,运行位置基本位于预测区间附近,预测下限、上限的偏差分别为0.21和0.61美元/桶,偏差幅度分别为0.57%和1.55%。

  • 周平均价:实际周平均价38.22美元/桶,预测值39美元/桶,偏差为2.04%。


本周WTI油价预判

  • 基本走势:4月4日~4月8日,进一步消化上周大幅下跌,暂时现企稳迹象。

  • 日结算价波动区间:36~38.5美元/桶。

  • 周平均价:37美元/桶。


要点解析

        2月29日,美联储主席耶伦称美联储应更缓慢地进行加息,与前期一些美联储官员较鹰派的言论形成鲜明对比。这反映出美联储内部对“货币宽松”的政策已经不如过去几年坚定,分歧进一步增大,“宽松”转向“偏紧”的信号将日趋明显。

        据国家发改委运行快报,2016年2月,我国成品油消费量2095万吨,增长1.1%;1~2月,成品油消费量4451万吨,增长2.4%。而1月数据显示当月消费量下降2.9%,此数据存在矛盾,虽可以从上调1月数据解释,但潜在暗示是什么?值得深思,需要密切跟踪分析接下来几个月的数据,以求客观。

        3月31日,继月初穆迪将中国评级展望由“稳定”调整为“负面”,标普也下调中国主权信用评级展望至“负面”。三大评级机构尚有惠誉还未对中国评级进行负面评价,这可能部分反映我国经济状况与政策存在不可持续成分。

        沙特王子发布冻产条件的声明,可能暗含在国际原油价格处于30美元/桶以上位置时,沙特冻产的意愿有些下降。

        截至4月1日,WTI近月期货价格基本围绕年均价格38美元/桶的核心趋势线上下波动,未偏离年均36~40美元/桶的预测区间带。


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